Os contratos futuros da soja e do milho em Chicago abriram o pregão desta quarta-feira, 10, com queda, em um movimento de realização de lucros. Após o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) ter sido extremamente neutro em seu relatório de oferta e demanda, o mercado retorna o foco para o clima na América do Sul e rendimento das safras.

A Argentina segue enfrentando dias de tempo seco e com temperaturas acima do normal nos próximos 7 a 8 dias, ao passo que no Centro-Oeste do Brasil, chuvas fortes continuam atrapalhando a colheita e o plantio da segunda safra até o dia 15/03. Após a primeira quinzena projetamos um clima mais firme e benéfico para as lavouras.

Vale lembrar também que nesta quinta-feira, 11, a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) irá realizar nova projeção sobre a safra do Brasil, sobretudo com a projeção de produção do milho safrinha, que acompanharemos com maior atenção agora nessa fase crítica de plantio.

Soja

• Maio 21:   US$ 14,23 (-17 cents/bushel)
• Março 22: US$ 12,17  (-14,6 cents/bushel)  
• Maio 22:   US$ 12,14  (-11 cents/bushel)

Milho

• Maio 21:  US$ 5,37 (-8,4 cents/bushel)
• Setembro 21: US$ 4,97 (-5 cents/bushel)
• B3 Março 21: R$ 90,68  (+0,14%) 
• Cepea (SP): R$ 89,88  (+ R$ 0,25 por saca) 

Comentário

Continuamos com nossa visão altista para os futuros da soja e do milho na Bolsa de Chicago. Os atuais níveis de estoque/uso, os quais são os mais baixos da história, modelam um bushel de US$ 15,50 para a soja e para o milho, nossos modelos projetam um bushel de US$ 6,00. 

O racionamento da demanda será iminente e cresce cada vez mais o consenso de necessidade de importação de soja brasileira para os EUA até meados de julho. Tudo dependerá daqui pra frente dos prêmios FOB portos e o quanto a soja FOB Brasil liquida no Golfo dos EUA. 

O frete marítimo tem caído, mas ainda não permite essa arbitragem no mercado. As vendas semanais nos mostraram que os EUA já venderam 98% da projeção de exportação do USDA, com ainda 27 semanas para acabar a temporada. Exportadores precisam vender apenas 1.469 milhões de toneladas para alcançar o projetado pelo USDA.

Clima

Os mapas das últimas 18 horas indicam que áreas produtoras da Argentina não receberam chuvas. Regiões de Córdoba, Santa Fé e Buenos Aires continuam sem precipitações e com temperaturas que alcançam os 33ºC. No Brasil, as chuvas se concentraram no nordeste de Mato Grosso, entre Goiás e Minas Gerais, norte do Paraná e oeste de São Paulo.

A Administração Nacional Oceânica e Atmosférica (NOAA) dos Estados Unidos indica que nas últimas semanas, o La Niña desenvolveu um padrão instável, que provavelmente representa o enfraquecimento do fenômeno. Os modelos de previsão revelam a possibilidade de uma neutralidade . 

Prêmios

Os prêmios da soja FOB portos alcançaram nova mínima dos últimos 5 anos, com ofertas abaixo da CBOT para embarques em abril sobre o vencimento de maio em Chicago. Apesar da queda nos prêmios, o flat price foi compensado por uma alta dos futuros na CBOT.  

O ritmo de negociação foi devagar durante o dia,  em meio às expectativas do mercado sobre o relatório USDA publicado no início da tarde, que acabou sendo neutro em referência aos estoques disponíveis e sem grandes novidades. Embarques para maio e junho são os mais procurados por importadores devido às melhores margens de esmagamento e menor cobertura de estoque de soja pela China para esses meses.

Enquanto isso, o interesse de vendas da safra 2021 dos produtores brasileiros encontra-se morno, ainda diante do fortalecimento do dólar nos últimos dias, que começou em alta na terça-feira para logo dar uma pausa no fechamento. Porém, se intensificaram o interesse de venda da safra 2022 do lado dos produtores brasileiros.

A referência de base de exportação FOB Paranaguá para embarques em abril sobre o vencimento  maio na CBOT teve queda de 5 centavos/ bushel, sendo ofertada a -14  centavos/ bushel considerando os últimos indicadores de venda. Os indicadores de compras registraram 3 centavos/ bushel de queda no mercado, a -23  centavos/ bushel. Em uma base CFR China cargos com origem Brasil são negociados por volta de US$ 581,5. 

PAPER PARANAGUÁ

2021 (vendedor/ comprador)

• Março:     ns  / -25
• Abril:       -14 / -23
• Maio:        0   /-10
• Junho:    +30  /+22   
• Julho:  +44 / +36
• Agosto:  +100 / +90

2022 (vendedor/ comprador)

• Fevereiro:       +45 /+35  
• Março:            +24/ +15
• Abril/Maio:    +24/ +15 
• Junho/Julho:  +45/+26