Os contratos futuros da soja e milho abriram o pregão noturno desta terça-feira, 16, em queda, acompanhando a baixa dos preços dos óleos vegetais.

O óleo de palma na Bolsa da Malásia fechou o dia com queda de 3%, encerrando o ritmo de ganhos na semana após alcançar os maiores patamares dos últimos 13 anos. Já na China, o óleo de soja cai 0,30% ao passo que a redução dos estoques de farelo levaram a uma maior valorização dos futuros do subproduto, sobrepondo o óleo no spread de esmagamento. 

Apesar dessa dinâmica diminuir o _oilshare_ (participação do óleo de soja na formação do preço do grão) na China, esse padrão é altista para as margens de esmagamento nas processadoras asiáticas, que já recuperaram boa parte de suas perdas, levando maior demanda de importação, dando sustentação aos prêmios FOB portos e aos futuros da soja em Chicago.

O relatório da Associação Nacional dos Produtores de Óleos Vegetais (NOPA), divulgado nesta segunda, veio bem abaixo do esperado, já apontando uma maior disponibilidade de farelo no mercado americano. A partir de abril, já teremos um mercado de estoques curtos de farelo ao redor do globo, sobretudo se observarmos novos cortes nas estimativas de produção de soja na Argentina (maior processador e exportador de derivados de soja do mundo).

Soja

• Maio 21:   US$ 14,17 (-2 cents/bushel)  
• Março 22: US$ 12,22  (-4 cents/bushel)  
• Maio 22:   US$ 12,17  (-5,2 cents/bushel)

Milho

• Maio 21:  US$ 5,53 (+3,4 cents/bushel) 
• Setembro 21: US$ 4,96 (-2 cents/bushel)
• B3 Março 21: R$ 91,95  (-0,22%) 
• Cepea: R$ 92,17 (+0,48%)

Comentário

A vacinação contra a Covid-19 nos EUA avança bem e o impacto deste cenário é uma melhora na confiança do consumidor, que retorna às suas atividades. Com isso, a AgResource permanece otimista em relação ao consumo norte-americano de gasolina e etanol, aumentando assim a demanda por milho.

O ritmo do cereal usado para etanol antes de fevereiro estava no caminho de exceder a previsão anual de 20/21 do USDA. O retorno mais rápido do que o esperado aos padrões normais de consumo do combustível irão aumentar a necessidade de produção de etanol significativamente a partir de maio.

Aqui no Brasil, cresce as incertezas sobre a produção e produtividade do milho segunda safra, que está sendo semeado fora da janela ideal. Vale lembrar ainda que o Ministério da Agricultura recusou o pedido do setor agrícola de prorrogar o Zoneamento de Risco Climático (ZARC) por 10 dias no Paraná e Mato Grosso. As previsões mais recentes do  Instituto Internacional de Pesquisa do Clima (IRI) indicam que o período seco deve acontecer entre abril e junho.

Prêmios  

O mercado FOB prêmios operou perto da estabilidade durante o fechamento da segunda -feira, 15, porém ainda no patamar negativo, explicado pelo compromisso de embarques durante o mês de março e transferência de embarques de março para abril. O clima sul-americano continua sendo o foco de atenção junto com incertezas geradas pela peste suína africana na demanda chinesa de farelo. 

Os indicadores de compras continuam com forte desconto em relação ao vencimento de maio na CBOT, a  -18 centavos/ bushel no porto Paranaguá.  Enquanto isso, a base de exportação FOB Santos continua estável a +8 centavos/bushel, mantendo-se acima dos últimos indicadores de compra ouvidos no porto Paranaguá.

Negócios reportados para embarques em abril foram fechados a 17/18 c/bu abaixo maio na CBOT.

PAPER PARANAGUÁ 

2021 (vendedor/ comprador)

• Março:     ns   / nb
• Abril:       -12  / -18
• Maio:       +5  / -3
• Junho:    + 28  / -23 
• Julho:  +46 / +38
• Agosto:  +98 / +90

2022 (vendedor/ comprador)

• Fevereiro:       +45 /+34  
• Março:            +24/ +16
• Abril/Maio:    +24 / +16 
• Junho/Julho:  +48 /+32